Skatt på utbytte er 37,84 prosent, men ikke av alt: slik virker skjermingsfradraget, i kroner

Kort oppsummert

• Utbytte og gevinst på aksjer og aksjefond ganges med 1,72 og skattlegges som alminnelig inntekt med 22 prosent. Det gir 37,84 prosent i 2026. Renter skattlegges med 22.
• Skjermingsfradraget er det du kan motta skattefritt: det aksjene kostet, ganget med skjermingsrenten. For 2025 er den 3,6 prosent. Aksjer kjøpt for 300 000 kroner gir 10 800 kroner i fradrag i året.
• Eksemplene i saken bruker skjermingsrenten for 2025 på 3,6 prosent. Skjermingsrenten for 2026 er ikke fastsatt ennå; den kommer i januar 2027, og tallene regnes om da.
• Får du ikke utbytte, går fradraget ikke tapt. Det legges til grunnlaget neste år, og brukes mot senere utbytte eller mot gevinsten når du selger.
• Stiftet du et AS med 30 000 kroner, og aksjene har en inngangsverdi på 30 000 kroner, er årets skjerming 1 080 kroner med 2025-renten. Nesten hele utbyttet beskattes, og regnet fra selskapets overskudd ender skatten på 51,4 prosent.
• På aksjesparekonto utsettes skatten til du tar ut mer enn du satte inn. Innskuddet kan tas ut først, skattefritt.

Slik regnes skatten

Det er fire steg, og Skatteetaten gjør dem for deg for norske aksjer i aksjeoppgaven som kommer i mars og april. Du bør likevel forstå dem, fordi det er i disse stegene pengene ligger.

Skjermingsgrunnlaget er det aksjen kostet deg, med kurtasje, pluss ubenyttet skjerming fra tidligere år. Det regnes per aksje.

Skjermingsfradraget er grunnlaget ganget med skjermingsrenten, som Skattedirektoratet fastsetter i januar året etter inntektsåret. For 2025 er den 3,6 prosent. Den tar utgangspunkt i renten på statskasseveksler med tre måneders løpetid, 4,148 prosent i 2025, legger til 0,5 prosentpoeng, og trekker fra 22 prosent skatt. Tanken er at avkastningen du ville fått risikofritt, skal være skattefri.

Skattepliktig utbytte er utbyttet minus fradraget. Er utbyttet mindre enn fradraget, er det null, og resten av fradraget tas med videre.

Skatten er det skattepliktige beløpet ganget med 1,72 og deretter med 22 prosent. Faktoren finnes for at utbytte skal beskattes omtrent som lønn når selskapsskatten telles med, og den er grunnen til at satsen blir 37,84 og ikke 22.

Fradraget går til den som eier aksjen 31. desember. Selger du i november, får du ikke skjerming for det året, og ubenyttet skjerming faller bort når aksjen er solgt. Fradraget kan ikke flyttes mellom aksjer, og det kan ikke gjøre skatten negativ.

Regnestykket: samme aksjer, ulike utbytter

To ting å se. Et utbytte på 5 000 kroner på aksjer kjøpt for 300 000 er skattefritt, fordi det er under fradraget. Et utbytte på 50 000 kroner gir 14 833 kroner i skatt, 29,7 prosent av utbyttet, ikke 37,84. Uten skjerming ville det vært 18 920 kroner. Fradraget er verdt 4 087 kroner det året.

Som tommelregel er skjermingen verdt 1 362 kroner i spart skatt per 100 000 kroner du har kjøpt aksjer for, hvert år, med renten for 2025.

Fradraget du ikke bruker, tar du med videre

Mange aksjer og de fleste fond betaler lite eller ingenting i utbytte. Da bygger skjermingen seg opp.

Etter to år uten utbytte har eieren 22 387 kroner i samlet skjerming å møte utbyttet på 30 000 kroner med. Skatten blir 2 881 kroner i stedet for 11 352. Det samme fradraget kan brukes mot gevinsten den dagen aksjene selges, men bare ned til null gevinst: gir salget tap, faller ubenyttet skjerming bort, og tapet trekkes fra på vanlig måte.

Regnemåten er Skatteetatens egen: ubenyttet skjerming legges til grunnlaget året etter, så den forrenter seg. Renten endres hvert år, og tabellen bruker 2025-renten for alle tre.

Eieren av eget AS

Her er skjermingen nesten uten betydning, og det overrasker mange. Grunnlaget er aksjenes inngangsverdi, pluss ubenyttet skjerming fra før. Stiftet du selskapet med 30 000 kroner og har aksjer med en inngangsverdi på 30 000 kroner, blir årets skjerming 1 080 kroner med 2025-renten. Skyter du inn mer kapital senere, øker grunnlaget. Tar eieren ut 300 000 kroner i utbytte, er skatten 113 111 kroner, 37,7 prosent.

Men det er den andre halvparten av regnestykket. Utbyttet kommer av et overskudd selskapet alt har betalt 22 prosent skatt av. For å dele ut 300 000 kroner måtte selskapet tjene 384 615 kroner og betale 84 615 i selskapsskatt først. Eieren sitter igjen med 186 889 kroner av 384 615: 51,4 prosent skatt i alt. Det er tallet å sammenligne med lønn fra selskapet, og den sammenligningen står i saken om enkeltpersonforetak og AS. Kort: lønn gir omtrent samme skatt, men gir pensjon og trygderettigheter i tillegg, mens utbytte bare lønner seg for det som kan bli stående i selskapet.

Eiere som låner penger til selskapet, kan få en egen ekstraskatt på renter som overstiger den særskilte skjermingsrenten for slike lån. Uten den ville lån til eget selskap vært en vei rundt utbytteskatten.

Utbytte mot renter og gevinst

Samme 100 000 kroner, tre kilder:

• Renter på bankinnskudd og rentefond: 22 000 kroner i skatt. Hva som er igjen etter skatt og prisvekst, står i egen sak.
• Utbytte uten skjerming: 37 840 kroner, 15 840 kroner mer.
• Gevinst ved salg av aksjer og aksjefond: samme som utbytte, 37,84 prosent av gevinsten etter skjerming.

Forskjellen er ikke tilfeldig. Selskapet har alt betalt 22 prosent av overskuddet, og faktoren gjør at samlet skatt på selskapets overskudd og utbyttet blir om lag 51,5 prosent. Renter har ingen slik kjede. Den som velger mellom rentefond og aksjefond bør vite at den høyere satsen på aksjer følger med en forventet høyere avkastning, og med skjermingen, som renter ikke får.

Aksjesparekonto: skatten utsettes

På en aksjesparekonto kan du kjøpe og selge børsnoterte aksjer og aksjefond innenfor EØS uten at gevinst skattlegges underveis. Utbytte går inn på kontoen uten skatt. Skatten kommer først når du tar ut mer enn du har satt inn, og da med 37,84 prosent av det overskytende, etter skjerming.

Eksempel: du har satt inn 100 000 kroner, kontoen er verdt 160 000, og du tar ut 120 000. De første 100 000 kronene er innskuddet ditt og er skattefrie. De siste 20 000 er gevinst. Skjermingen på kontoen er 3 600 kroner, regnet av laveste innskudd i løpet av året, så skatten blir 6 206 kroner. Resten av gevinsten, 40 000 kroner, står ubeskattet til neste uttak.

Det er tre grunner til at aksjesparekonto kan være gunstig. Du kan bytte fond uten å utløse skatt, og pengene som ellers hadde gått til skatt fortsetter å gi avkastning. Skjermingen regnes på hele innskuddet, ikke per aksje, så du slipper regnskapet. Og utbytte reinvesteres ubeskattet. Ulempen er at tap først kommer til fradrag når kontoen avsluttes, og at rentefond og unoterte aksjer, som eget AS, ikke kan stå der. Flytting mellom egne aksjesparekontoer, også hos ulike tilbydere, er skattefri.

Det du må gjøre selv

Skatteetaten forhåndsutfyller utbytte, gevinst og skjerming for norske aksjer og for aksjesparekonto. Du må kontrollere aksjeoppgaven, og du må selv føre inngangsverdi og skjerming for aksjer i utenlandske selskaper som ikke er notert på Oslo Børs. Utenlandsk utbytte trekkes ofte kildeskatt i utlandet. Den kan du kreve fradrag for i den norske skatten, men bare hvis du fører den.

Driver du enkeltpersonforetak, finnes en egen skjerming i foretaksmodellen, med en høyere maksimal rente, 4,6 prosent for 2025, som skjermer en del av overskuddet fra trygdeavgift og trinnskatt. Den regnes av kapitalen i foretaket, og er sjelden stor i foretak uten eiendeler.

Ofte stilte spørsmål

Hvor mye skatt er det på utbytte?

37,84 prosent i 2026: utbyttet ganges med 1,72 og skattlegges med 22 prosent. Skjermingsfradraget trekkes fra først.

Hva er skjermingsfradraget?

Det aksjene kostet, ganget med skjermingsrenten, 3,6 prosent for 2025. Så mye utbytte kan du motta skattefritt per år. Ubenyttet fradrag tas med videre på samme aksje.

Hva er skjermingsrenten for 2025?

3,6 prosent for personlige aksjonærer. Renten for 2026 fastsettes i januar 2027.

Hvor mye skatt på 50 000 i utbytte?

14 833 kroner når aksjene kostet 300 000, fordi 10 800 kroner er skjermet. Uten skjerming 18 920 kroner.

Er det skatt på utbytte i aksjesparekonto?

Ikke når utbyttet deles ut. Skatten kommer når du tar ut mer enn innskuddet, med 37,84 prosent av det overskytende etter skjerming.

Hva er forskjellen på skatt på utbytte og skatt på renter?

Renter beskattes med 22 prosent, utbytte og aksjegevinst med 37,84. På 100 000 kroner er forskjellen 15 840 kroner.

Hvor mye skatt betaler jeg på utbytte fra eget AS?

37,84 prosent av nesten hele utbyttet, siden skjermingen bare regnes av aksjekapitalen. Regnet fra selskapets overskudd, med selskapsskatten, er det 51,4 prosent i alt.

Får jeg skjerming hvis jeg selger aksjen i løpet av året?

Nei. Skjermingen går til den som eier aksjen 31. desember.